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Fielmann neues Kursziel

Commerzbank Corp. & Markets, 01.09.2005

Die Analysten von Commerzbank Corporates & Markets stufen die Aktie von Fielmann (ISIN DE0005772206/ WKN 577220) unverändert mit "sell" ein.

Fielmann habe seinen Gewinn im zweiten Quartal im Zuge höherer Umsätze erheblich gesteigert. Stimuliert habe dabei die Sehhilfe-Versicherung. Die Margen seien ohne die zusätzlichen Marketing-Aufwendungen wieder zu einem normalen Niveau zurückgekehrt.

Die Erholung habe man aber bereits erwartet, weshalb man die Prognosen für 2005 unverändert beibehalte. Die Analysten würden annehmen, dass das Gewinnwachstum im zweiten Halbjahr mit dem der ersten sechs Monate mithalte.

Die Bilanz sei weiterhin stark, die Cash-Generierung robust geblieben. Das Kursziel habe man von 47 auf 49 EUR heraufgesetzt. Fielmann bleibe einer der Favoriten was die Geschäftsmodelle der deutschen Small und Mid Caps angehe. Die Bewertung sei aber zu hoch.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Commerzbank Corporates & Markets bei ihrer Empfehlung die Aktie von Fielmann zu verkaufen.

 

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