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Fielmann halten

Hamburger Sparkasse, 12.09.2007

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Hamburger Sparkasse, empfiehlt die Fielmann-Aktie (ISIN DE0005772206/ WKN 577220) nach wie vor zu halten.

Mit dem Slogan "Brille: Fielmann" werbe die Hamburger Optikerkette seit Jahren mit großem Erfolg. Das Unternehmen betreibe 5% aller deutschen Optikgeschäfte und sei mit einem Absatzmarktanteil von 53% mit Abstand Marktführer in Deutschland sowie führend in Europa. Auch in den europäischen Nachbarländern Österreich, Schweiz und den Niederlanden sei das Unternehmen auf Expansionskurs.

Laut Unternehmensstrategie werde nicht der schnelle Gewinn, sondern der langfristige Erfolg angestrebt. Da Fielmann gleichzeitig Produzent, Händler und Augenoptiker sei, decke der Betrieb die gesamte Wertschöpfungskette ab und schalte den Zwischenhandel aus. Ferner würden große Mengen bei fremden Produzenten zugekauft. Wegen seiner Nachfragemacht könne Fielmann günstige Einkaufspreise erzielen. Daher biete das Unternehmen Brillen und Kontaktlinsen deutlich günstiger als konkurrierende Optikerketten an.

Fielmann habe im 1. Halbjahr von seinen Auslandsengagements und von der zunehmenden Konsumlust in Deutschland profitiert. Angesichts absehbarer Wachstumsgrenzen sei das Sortiment um Hörgeräte erweitert worden. Das Hörgerätegeschäft solle Schritt für Schritt zu einem zweiten Standbein ausgebaut werden. Ob man dieses ähnlich wie einst das Brillengeschäft aufrollen könne, erscheine aber fraglich.

Die Analysten der Hamburger Sparkasse bewerten den Titel von Fielmann weiterhin mit "halten". (Analyse vom 12.09.2007) (12.09.2007/ac/a/nw)

 

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