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Fielmann moderates Kursniveau

Hamburger Sparkasse, 16.03.2011

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie von Fielmann (ISIN DE0005772206/ WKN 577220) von "halten" auf "kaufen" hoch.

Mit dem Slogan "Brille: Fielmann" werbe die Hamburger Optikerkette seit Jahren mit großem Erfolg. Das Unternehmen betreibe 5% aller deutschen Optikgeschäfte und sei mit einem Absatzmarktanteil von 48% mit Abstand Marktführer in Deutschland sowie führend in Europa. Auch in den europäischen Nachbarländern Österreich, Schweiz und den Niederlanden sei das Unternehmen auf Expansionskurs.

Laut Unternehmensstrategie werde nicht der schnelle Gewinn, sondern der langfristige Erfolg angestrebt. Da Fielmann gleichzeitig Produzent, Händler und Augenoptiker sei, decke der Betrieb die gesamte Wertschöpfungskette ab und schalte den Zwischenhandel aus. Ferner würden große Mengen bei fremden Produzenten zugekauft. Wegen seiner Nachfragemacht könne Fielmann günstige Einkaufspreise erzielen. Daher biete das Unternehmen Brillen und Kontaktlinsen deutlich günstiger als konkurrierende Optikerketten an.

Der Hamburger Optik-Konzern stelle aufgrund seines Finanzprofils und der Produktausrichtung einen der defensivsten Konsumtitel dar. Fielmann profitiere vom zunehmenden Durchschnittsalter der Bevölkerung, da hierdurch die Nachfrage nach Sehhilfen und insbesondere nach aufwendigeren Gleitsichtgläsern prinzipiell steige. Ein weiterer positiver Faktor sei die Konzentration auf den deutschen Markt, da hier die Konsumneigung zurzeit steige. Zuletzt sei die Aktie etwas unter Druck geraten, was nach Ansicht der Analysten unter Berücksichtigung der guten Ergebnisse unbegründet gewesen sei. Auch unter charttechnischen Gesichtspunkten biete die Aktie ein ermutigendes Bild.

Aus diesen Gründen empfehlen die Analysten der Hamburger Sparkasse die Fielmann-Aktie jetzt wieder zum Kauf. (Analyse vom 16.03.2010) (16.03.2011/ac/a/d)

 

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